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琅河财经：特朗普二进宫给投资者带来的启示 [复制链接]

绝对不主流

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发表于 2025-4-24 14:37 来自手机 |只看该作者 |正序浏览 |

1、不要低估特朗普加关税的意愿——特别是当你觉得关税概率不大的时候。此前高盛和Polymarket上给2月1号墨、加关税落地的概率只有20%。市场从来都不把关税威胁当真，上一轮如此，这一轮依旧。
2、不要拿传统政客/其他总统的行为框架去套特朗普。IEEPA在历史上从未被用作加关税，甚至能否用来加关税还存在法律争议，但这并不妨碍特朗普使用它。
3、关税的作用不再仅仅是“谈判工具”，而变成了“创收减赤”的重要手段。这意味着关税本身就很有价值，哪怕达不成任何协议。
4、不要信特朗普内阁的任何话。大量分析者参考Bessent等人的观点来预测关税走势，但无数次实践证明了，特朗普政府=特朗普本人。下次看到媒体以“特朗普内阁正在考虑xxxx”的时候，请直接关闭它。
5、不要相信媒体的话，特别是当媒体报道显得特朗普特别“软弱”的时候，白宫通常会快速辟谣。
6、在特朗普眼中，贸易赤字是对美国对其他国家的补贴，而关税是恢复公平的做法。所以在特朗普看来，当你对我有贸易盈余时，我对你加关税天经地义——这和咱俩是不是盟友毫无关系。
7、除非你也是一个天生的自恋狂，并成功凭借运气躲掉过一颗子弹，否则你可能很难理解他对“这次是上帝派他来拯救美国”的坚信不疑。
8、在市场看来，特朗普是善变和疯狂的。但这是因为市场习惯于站在“复杂理性”的角度来看待他。如果站在MAGA选民的角度，会更能理解他的所作所为。但很遗憾，大多数人认为MAGA选民也是疯子。
9、不存在“政策重点”，更没有所谓的“攘外必先安内”。任何符合MAGA利益又不需要国会点头的政策，都是政策重点。
10、只有你跟不上的Twitter/Truth/采访，没有他讲得完的话。

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