化忧虑为行动

论金

      昨天自言自语的忧患了一遍今年的金融环境，决定在局势不明朗的情况下，减仓。今天上午一顿操作猛如虎，砍掉了70%的仓位。

      顿时感觉万分的轻松愉快。

       查了一下，从2011年开始，中国的外汇储备就不再增长了，保持在3万亿美元多一点，如果计算通货膨胀率，这3万亿美元应该已经贬值了一半不止。我国曾经把出口创汇当作政治任务，为什么突然在2011年开始就不创汇了呢？是我国没有贸易顺差了吗？显然不是，这13年来，我国每年仍然贸易顺差几千亿，这么算下来，我们的外汇储备应该高达6万亿了。那么钱去哪里了？

      先普及一下出口创汇是什么业务。

      比如你做出口生意，在海外收到美元，因为你的供应商或者企业开支在国内，所以，你要把美元换成人民币。比如你去中国银行换人民币，中国银行就会收到你的美元，把人民币给你。中国银行手上就会有很多美元，它再和央行兑换，那央妈手上就掌握了大量的美元。这就是外汇储备。外汇储备已现金或者美国国债的方式储存，不包括在海外投资的项目资产，是纯现金或者类现金的金融资产。

      出口创汇有一个功能，就是人民币造血的功能。例如你出口收到一个亿美金（假设汇率是1：10），你给了央妈，央妈得另外印10亿人民币给你。而这10亿人民币流通到社会，就有了货币发行的乘数效应的作用。一般来说，会有5倍的效应。那么社会流通的货币，可能会变成50亿的流通量。这50亿的流通量能导致通货膨胀，从而刺激了消费和投资，让经济活跃起来。所以，出口创汇并不仅仅是赚外汇那么简单的事情。对国内的经济活力起到很大的作用。

      那为什么这13年以来，外汇储备一直不增加了呢？有两个正规渠道的解释：

      第一：对外投资花掉了。
      第二：出口直接收取人民币。

      最近十几年，中国对外投资非常大。对外投资是怎么来的美元？国内的企业找央妈，把人民币给央妈，央妈给他美金，它去海外买球星，买矿产，买房子，建厂。这样对国内的人民币就有了收缩的功能。人民币的流通就通缩了。有没有感觉到？从2018年贸易战以来，中国就开始加速在海外投资，然后国内就开始出现了通缩。通缩会打垮中国的楼市和股市。所以，中国的楼市玩完了，而股市也失血了。大量低估值的股票没人要。

     如果只是这样，我觉得还是健康的。但有一件事，这两年来就很不健康。那就是非投资资本的外逃。

      中国不是资本项下自由兑换的国际金融市场，但是贸易项下自由贸易的市场。尤其是跨境电商的兴起，这种贸易项下的资本就更灵活了。过去两年美国加息11次，中国的资本家发现，把钱转到美国拿利息是有差价的。于是怎么操作？这群混蛋用跨境电商的方式，把资金结算在海外，不结汇回国了。海外收款不结汇，国内用自有资本支付工资、货款。跨境电商让资本项下不自由形同虚设。

       当然，这是长期的现象，不是炒股买卖的理由。我已经默认这种背景好久了。是因为我觉得还是可以在这么恶劣的环境中战胜市场。我决定保留头寸，主要还是觉得今年的风险爆点太多，有黑天鹅的可能。

       两战就不说了，美国继续支援乌克兰，恐怕又要死多很多俄罗斯乌克兰人，才能分胜负，不知道会去到什么程度。巴以也很有外溢的风险。这两战能把中国的对外投资形成很大的威胁。

       另外就是美国继续加息的可能。如果美国继续加息，那么日本、印度、欧洲可能都要经受危机，中国的跨境电商式的资本外流可能会加剧，人民币进一步通缩。股市楼市会有进一步的风险。而香港的楼市可能更加危险。据说李超人在亏本卖方。

       新国九条本来是一个非常正面的激励，但似乎有点生不逢时。它导致的效果不是输血，而是流血——玩猫腻的资本撤退，而投资的资本不进场，或者还在等便宜货，这有个风险敞口——个人感觉很大，或者至少要有个坑来呈现——但奄奄一息之际，还没有呈现。

       国家应该都知道我说的情况的。但美元加息导致的这种外贸不结汇的资本外流，国家好像也没什么办法。美国陷入了加息和QE的矛盾政策——意思是说，美国不加息，继续通胀，如果加息，债务更沉重，赤字更大难以为继。中国也陷入了通缩和减息的矛盾中——意思是说，中国如果不加息，资本继续外流，中国如果加息，那么会进一步通缩。也是两难的境地。

       这是一场看谁先死的金融战。但无论是谁倒下，中国的金融市场都是会产生很大的金融动荡的。

       我希望中国赢，但是我先躲一躲。

河海森林

沙发

论金

2023年的收益率

论金

2024年的收益率。先歇口气了。

论金

可以吧，今年打败了97.44%的股民，排名前3%。

论金

河海森林 发表于 2024-4-23 14:35
沙发

神速沙发。

河海森林

外挂美元有人说是两万亿的有人说是3万亿的，也不知道谁说的是
外挂美元有人说是为了不人民币升值有说是给国内资金跑路用的也不知道谁是
外挂美元有人说利于人民币国际化有人说可以解决国内资金问题也不知道谁是

论金

河海森林 发表于 2024-4-23 14:58
外挂美元有人说是两万亿的有人说是3万亿的，也不知道谁说的是
外挂美元有人说是为了不人民币升值有说是给 ...

按我说的。错不了。
国内通缩和资本外流相关性很大。

论金

河海森林 发表于 2024-4-23 14:58
外挂美元有人说是两万亿的有人说是3万亿的，也不知道谁说的是
外挂美元有人说是为了不人民币升值有说是给 ...

一个是卢教授，一个是温教授。
国内经济学家在打架。
而我有铁证。

贾若知

路过一下，表示支持。

不评论了。

论金

贾若知 发表于 2024-4-23 15:05
路过一下，表示支持。

不评论了。

老乡，跟我。

贾若知

论金 发表于 2024-4-23 15:09
老乡，跟我。

是指股票金融投资吗？

19年开始基本清仓，把主力集中在黄金上。

只留小量资本放在四大银行股，偶尔心痒手痒就玩玩期子算了。

谢谢老乡啊！

论金

贾若知 发表于 2024-4-23 15:15
是指股票金融投资吗？

19年开始基本清仓，把主力集中在黄金上。

黄金你买的是啥？纸黄金还是期货？
你应该不敢做期货，就你这水平，做期货得倾家荡产。买纸黄金的话，应该也赚得盆满钵满了。恭喜老乡。还好没做股票。

贾若知

论金 发表于 2024-4-23 16:42
黄金你买的是啥？纸黄金还是期货？
你应该不敢做期货，就你这水平，做期货得倾家荡产。买纸黄金的话，应 ...

啥眼神了。
最强项就是期货。

黄金K金都囤了。

徐公孰

@阿牧  

请过来切磋~

徐公孰

有理论
有实务

恐怕不好杠~

论金

子曰 发表于 2024-4-23 17:37
外汇还有进口这个消耗渠道。

正常的进出口贸易，资金都有迹可循，洗钱的才真不好查。

我说的是顺差，包含进口贸易的消耗了。

论金

贾若知 发表于 2024-4-23 17:31
啥眼神了。
最强项就是期货。

做期货还能活着。值得尊重。

贾若知

论金 发表于 2024-4-23 17:41
做期货还能活着。值得尊重。

期货最重要不能像玩股票短线那样口口咬，那是必败无疑。
看准机会咬一口就跑。

论金

贾若知 发表于 2024-4-23 17:46
期货最重要不能像玩股票短线那样口口咬，那是必败无疑。
看准机会咬一口就跑。

正确的心得。重在行动

贾若知

论金 发表于 2024-4-23 17:56
正确的心得。重在行动

要做大量的功课，特别是国际时事等等，否则也是个赔字。

平常人家平常心

骂人怼人，我行
这种经济案例，让我头大
虽然我也是学经济出身

平常人家平常心

论金 发表于 2024-4-23 17:41
做期货还能活着。值得尊重。

参照中国银行石油宝事件
石油每桶合约到期时价格为-37美元，就是到期你来提货，每桶石油，不仅不要钱，还送你37美元。

贾若知

论金，我还是建议一些比较专业性的问题别摆在版面上聊比较好。
一些读懂了赚了钱不会谢你一句。
一些人，连基本常识都不懂张嘴就跑火车，而且专门挑着一些个别事件不放。

期子，某些人还停留在，黄金白银大豆小麦源油上面，实在令人哭笑不得。

贾若知

建议某些人好好百度一下，国人在期子上那些牛  B事件再来吹牛，例如两年前的青山集团事件。

论金

贾若知 发表于 2024-4-23 18:30
论金，我还是建议一些比较专业性的问题摆在版面上聊比较好。
一些读懂了赚了钱不会谢你一句。
一些人，连 ...

写作是思维活动的过程。对自己梳理有帮助。别人怎么说怎么想关系不大。

有期啊

标题就很帅

云自在

这篇我读了。

论金

云自在 发表于 2024-4-24 10:26
这篇我读了。

读后感呢？

论金

无股一身轻啊。
今天醒来，再也不忧患全球经济了。